如果我們根據(jù)長期通脹預(yù)期來衡量央行信譽(yù)，我們會發(fā)現(xiàn)歐洲央行的公信力自2021年開始一直在下降，而美聯(lián)儲的公信力則保持穩(wěn)定。如果歐洲央行信譽(yù)下降，而美聯(lián)儲的信譽(yù)保持穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)歐元/美元匯率將出現(xiàn)貶值，歐元區(qū)資本將外流；歐元區(qū)通脹將高于美國。

如果我們用長期預(yù)期通脹水平來衡量央行信譽(yù)，并將5年期或10年期通脹掉期作為長期預(yù)期通脹的指標(biāo)，我們會發(fā)現(xiàn)，自2021年初以來，歐洲央行的信譽(yù)急劇下降......（而）美聯(lián)儲的信譽(yù)保持穩(wěn)定。

驅(qū)動加元（CAD）的關(guān)鍵因素是加拿大央行（BOC）設(shè)定的利率水平、加拿大最大的出口產(chǎn)品石油的價(jià)格、加拿大經(jīng)濟(jì)的健康狀況、通貨膨脹和貿(mào)易差額（即加拿大出口額與進(jìn)口額之間的差額）。其他因素包括市場情緒--投資者是選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)（風(fēng)險(xiǎn)偏好）還是尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)（風(fēng)險(xiǎn)厭惡）--風(fēng)險(xiǎn)偏好對加元有利。作為最大的貿(mào)易伙伴，美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況也是影響加元走勢的一個(gè)關(guān)鍵因素。

石油價(jià)格是影響加元價(jià)值的關(guān)鍵因素。石油是加拿大最大的出口產(chǎn)品，因此石油價(jià)格往往會對加元價(jià)值產(chǎn)生直接影響。一般來說，如果油價(jià)上漲，加元也會上漲，因?yàn)閷ω泿诺目傂枨髸黾?。如果油價(jià)下跌，情況則相反。石油價(jià)格上漲也會導(dǎo)致貿(mào)易平衡出現(xiàn)正數(shù)的可能性增加，這也會對加元產(chǎn)生支持作用。

傳統(tǒng)上，通貨膨脹一直被認(rèn)為是貨幣的負(fù)面因素，因?yàn)樗鼤档拓泿诺膬r(jià)值，但在現(xiàn)代，隨著跨境資本管制的放松，情況實(shí)際上恰恰相反。較高的通脹率往往會導(dǎo)致中央銀行提高利率，從而吸引更多來自全球投資者的資本流入，以尋求一個(gè)有利可圖的資金存放地。這就增加了對當(dāng)?shù)刎泿诺男枨螅图幽么蠖跃褪羌釉?/span>

墨西哥中央銀行（又稱 Banxico）的主要目標(biāo)是將通脹率維持在較低且穩(wěn)定的水平（達(dá)到或接近 3% 的目標(biāo)，即2%至4%容忍區(qū)間的中點(diǎn)）。為此，銀行設(shè)定了適當(dāng)?shù)睦仕健．?dāng)通脹過高時(shí)，墨西哥銀行會試圖通過提高利率來抑制通脹，使家庭和企業(yè)的借貸成本增加，從而冷卻需求和整體經(jīng)濟(jì)。高利率通常對墨西哥比索（MXN）有利，因?yàn)樗軒砀叩氖找媛?，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱墨西哥比索。

美國的貨幣政策是由美聯(lián)儲(Fed)制定的。美聯(lián)儲有兩項(xiàng)使命：實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和促進(jìn)充分就業(yè)。它實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的主要工具是調(diào)整利率。 當(dāng)物價(jià)上漲過快，通脹超過美聯(lián)儲2%的目標(biāo)時(shí)，美聯(lián)儲就會提高利率，從而增加整個(gè)經(jīng)濟(jì)的借貸成本。這導(dǎo)致美元(USD)走強(qiáng)，因?yàn)樗姑绹蔀閷H投資者更具吸引力的投資場所。 當(dāng)通貨膨脹率低于2%或失業(yè)率過高時(shí)，美聯(lián)儲可能會降低利率以鼓勵(lì)借貸，這對美元造成了壓力。

美國石油協(xié)會(API)和能源信息署(EIA)發(fā)布的每周石油庫存報(bào)告影響著WTI原油的價(jià)格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數(shù)據(jù)顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價(jià)。庫存增加可以反映供應(yīng)增加，從而壓低價(jià)格?？諝馕廴局笖?shù)的報(bào)告每周二發(fā)布，環(huán)境影響評估報(bào)告于周二發(fā)布。它們的結(jié)果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內(nèi)。環(huán)境影響評估的數(shù)據(jù)被認(rèn)為更可靠，因?yàn)樗且粋€(gè)政府機(jī)構(gòu)。

與所有資產(chǎn)一樣，供需關(guān)系是WTI原油價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅(qū)動力，反之亦然，導(dǎo)致全球增長疲軟。政治不穩(wěn)定、戰(zhàn)爭和制裁可能會擾亂供應(yīng)并影響價(jià)格。主要產(chǎn)油國組成的石油輸出國組織（OPEC）的決定是油價(jià)的另一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動因素。美元的價(jià)值影響WTI原油的價(jià)格，因?yàn)槭椭饕悦涝灰?，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然?/span>

在極端情況下，美聯(lián)儲可能會采取名為量化寬松（QE）的政策。量化寬松是美聯(lián)儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非標(biāo)準(zhǔn)的政策措施，在危機(jī)或通脹極低時(shí)使用。這是美聯(lián)儲在2008年金融危機(jī)期間的首選武器。它涉及到美聯(lián)儲印刷更多的美元，并用這些美元從金融機(jī)構(gòu)購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。

美聯(lián)儲（Fed）每年召開八次政策會議，由聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)評估經(jīng)濟(jì)狀況并做出貨幣政策決定。 

聯(lián)邦公開市場委員會由12名美聯(lián)儲官員參加，包括7名理事會成員、紐約聯(lián)邦儲備銀行行長，以及其余11名地區(qū)儲備銀行行長中的4名。地區(qū)儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔(dān)任。

WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）。WTI也被稱為“輕”和“甜”，因?yàn)槠湎鄬^低的重力和含硫量分別。它被認(rèn)為是一種容易提煉的高品質(zhì)油。它在美國采購，并通過庫欣中心分發(fā)，庫欣中心被認(rèn)為是“世界管道的十字路口”。它是石油市場的基準(zhǔn)，WTI價(jià)格經(jīng)常被媒體引用。

歐佩克（石油輸出國組織）是由13個(gè)石油生產(chǎn)國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產(chǎn)配額。他們的決定經(jīng)常影響WTI原油價(jià)格。當(dāng)歐佩克決定降低配額時(shí)，它可以收緊供應(yīng)，推高油價(jià)。當(dāng)歐佩克增加產(chǎn)量時(shí)，它會產(chǎn)生相反的效果?！癘PEC+”指的是一個(gè)擴(kuò)大后的組織，新增了10個(gè)非OPEC成員國，其中最引人注目的是俄羅斯。

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